在前有阿里、后有拼多多的竞争中，京东交出了怎样一份Q1财报呢？

财报显示，京东再次进入资金投入期，在下沉市场、物流外单开拓，以及社区团购多个领域加大投入，“增收不增利”成为今年Q1财报的总结。

具体数据如下：2021年Q1净收入为2,032亿元人民币（约310亿美元），同比增长39.0%。2021年Q1净服务收入为279亿元人民币（约43亿美元），同比增长73.1%。

2021年Q1经营利润为17亿元人民币（约3亿美元），2020年同期为23亿元人民币。2021年Q1非美国通用会计准则下（Non-GAAP）经营利润为35亿元人民币（约5亿美元）。2021年Q1京东零售经营利润率为4.0%，2020年同期为3.7%。

截至2021年3月31日，京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计1,388亿元人民币（约212亿美元）。截至2020年12月31日，京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计1,511亿元人民币。

财务数据显示，Q1京东的商品收入同比增长了34.7%，创下近三年同期的最高增幅。如果从分类来看，一季度日用百货类商品收入同比增长35.9%，电子产品及家用电器商品收入也同比增长了34.0%。

01加速开放平台，品牌纷纷入局

站在行业角度来看，零售行业的竞争将会更加良性。从京东来看，这一点体现在有更多品牌和商家入驻京东平台。今年初至今，越来越多品牌和商家选择与京东合作。例如，九芝堂、星巴克、迪卡侬、绫致时装集团下的中国品牌等。

在财报发布后的电话会议中，京东零售首席执行官徐雷表示：“京东今年会关注新兴的消费品牌，会加大新兴品牌招商，适应消费品行业发生的变化，满足更年轻的消费者需求。”

京东也不断地在通过模式创新与更多品牌展开合作。例如京东为路易威登量身打造独特定制合作模式，消费者进入京东APP，在搜索栏里搜索“LV”，即可进入路易威登官方小程序，享受品牌专属消费体验。

对比其他平台来说，京东的优势在于其具有更加完备的供应链和履约能力。

提及不同平台之间的竞争，京东集团首席财务官许冉表示：“京东作为一个供应链驱动的平台，将不会和其他平台比速度，而是着眼于长远发展，在基础设施上进行投资。那些着眼于流量的平台会利用大量补贴在速度上进行较量，而我们会加强与京东企业客户的合作，满足用户不同的购物需求。”

对于马上要来的“618”，京东提出了帮助230个以上品牌实现销售破亿的计划。

02 抢占新用户，京东落后了吗？

阿里与拼多多在用户数上你追我赶。

2020年底，拼多多以活跃买家数7.884亿暂时超过阿里。在前几天阿里发布的2021财年财报中，阿里全球活跃消费者达10亿，又反超拼多多。

京东似乎在这一竞争中存在感很低。

截至2021年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数较2020年同期的3.874亿增长29.0%至4.998亿。在一季度相对淡季，单季度新增了2790万活跃用户，这一增幅也创下历年来同期的新高。

京东不到5亿的用户数，只是阿里用户数的一半。虽然用户数不及阿里和拼多多，但京东在拉新方式上有自己的一套逻辑。

京东通过前端不断触达，优化供应链和产品组合，为用户做更精准的人货匹配。从数据来看，2019年和2020年，用户转化率都有明显提升。

从品类上来说，食品快消品类、手机和家电品类，对于新用户增长的贡献是非常明显的。

今年在用户拉新的渠道和方式上，京东都比去年更加灵活，这一灵活性也体现在拉新成本和质量的动态控制上。在增长速度方面，京东预计2021年将持续目前的用户增长趋势。

在新增的活跃用户中，超过80％来自下沉市场，用户数高速增长得益于京东在下沉市场的部署。

对于下沉市场，2020年底京喜事业部升级为“事业群”。与同样下沉的拼多多、阿里巴巴相比，京东的下沉速度是否足够快，也决定着其最终能否赢得“战局”。

2019年，京东开始转变策略，布局下沉市场。从效果来看，不仅营收有所提升；更重要的是，京东重新找到了用户增长方式。近几期财报数据显示，京东新增用户有70%-80%来自下沉市场。

京喜在发展过程中，被重视程度是毋庸置疑的。独立的APP、微信的一级购物入口，加上小程序等渠道，京喜可以触达超10亿用户。

据介绍，京喜事业群包含四大业务版块：主打产业带商品的特价购物平台京喜电商、主打社区购物的京喜拼拼、为下沉市场线下门店提供优质商品和服务的京喜通（原京东新通路）以及提供高效可靠物流服务的京喜快递四大业务板块组成。

京喜业务在一季度贡献51.5亿人民币收入，但是亏损达22.8亿人民币。

除京喜外，京东在下沉市场还与快手等平台进行合作。快手用户能够在快手小店直接购买京东自营商品，享受京东的配送、售后服务。此外，京东还与全国200多个产业带进行合作，为农场型、工厂型和外贸型商家提供了一站式的电商解决方案。

目前京东对于下沉市场的拓展，主要通过电商直播、社区团购、京喜等创新业务来实现。京东的下沉打法，在一定程度上帮助了京东走出低谷期。

京东物流赴港IPO的消息频频抓人心，京东物流成为了京东集团旗下第三家上市子公司，其余两家则是京东健康、京东科技。

本季财报也对这三家子公司的发展亮点做了阐述：

4月17日，京东物流联合腾讯智慧零售推出全新产品 - 京腾云仓。截至2021年3月31日，京东物流运营超过1,000个仓库；包含京东物流管理的云仓面积在内，京东物流仓储总面积超过2,100万平方米。

2月，京东健康宣布推出“罕见病关爱计划”。此项计划可以充分发挥京东健康的供应链实力，以及全面提供药品和医疗服务的平台优势。

2021年5月，京东数字科技控股股份有限公司（京东数科）正式更名为京东科技控股股份有限公司（京东科技）。

在2021年第一季度，京东集团通过子公司完成交易，将京东云与AI业务及部分资产转让给京东科技，以换取京东科技部分普通股股权。该交易完成后，京东在京东科技的持股比例增至约42%。公司于交易完成日，即2021年3月31日，剔除合并京东云与AI业务的经营业绩。

除了三家子公司外，达达集团也因2016年收购京东到家业务而被视为“京东系”企业。

3月，京东宣布将以8亿美元认购达达集团新发行的普通股，交易完成后，包含其现持有股份，京东将持有达达集团约51%股份。达达集团将获得京东的全力支持，战略承接京东即时零售和即时配送业务。

本文为@亿邦动力原创，运营喵专栏作者。